Taxes douanières : Trump joue-il contre son camp ?

« J'ai donné instruction à mon Secrétaire au Commerce d'ajouter un droit de douane SUPPLÉMENTAIRE de 25 %, portant le total à 50 %, sur tout l'ACIER et l'ALUMINIUM IMPORTÉS AUX ÉTATS-UNIS EN PROVENANCE DU CANADA [...] Cette mesure entrera en vigueur DEMAIN MATIN »¹. 

Depuis son arrivée à la Maison-Blanche, Donald Trump fait des droits de douane l’un de ses instruments politiques favoris. Au fil de ses publications sur les réseaux sociaux, il met en place des escalades tarifaires ciblées, qui prennent de court ses partenaires commerciaux. Le président des États-Unis, qui affirmait lors de son discours d’investiture du 20 janvier 2025 que “tariff” (traduction de “taxe douanière” en anglais) était « le plus beau mot du dictionnaire », n’a cessé de multiplier annonces et contre-annonces. Résultat : une forte volatilité des taxes – c’est-à-dire une forte variation de celles-ci autour de leur valeur moyenne.

À propos

Dialogues économiques est une revue numérique de diffusion des connaissances éditée par Aix-Marseille School of Economics (AMU, CNRS, EHESS, Centrale Méditerranée) Passerelle entre recherche académique et société, Dialogues économiques donne les clefs du raisonnement économique à tous les citoyens. Des articles sont publiés tous les quinze jours.

« Chaos total »

En février 2026, l’eurodéputé Bernd Lange, Président de la Commission du commerce international au Parlement européen, le résume de façon lapidaire sur X : c’est « le chaos total au niveau douanier [...]. Personne n’y comprend plus rien ».

Donald Trump défend pourtant cette politique comme un outil clé pour assurer la prospérité de ses concitoyens. Ceux qui s'opposent aux droits de douane « sont des IDIOTS ! Nous sommes désormais le pays le plus riche et le plus respecté au monde », affirme-t-il².

Mais les changements brutaux et répétés des taxes douanières sur les importations sont source d’incertitude pour les entreprises et les ménages, qui peinent à planifier leurs dépenses, leurs investissements ou leurs recrutements. Dès lors, une question se pose : la politique douanière de Donald Trump protège-t-elle réellement l'économie américaine ou contribue-t-elle au contraire à l’affaiblir ?

Mesurer l’incertitude

L’intérêt des économistes pour l’incertitude n’est pas nouveau. Ce champ de recherche connaît même d’importants développements depuis une dizaine d’années, en particulier depuis le vote inattendu en faveur du Brexit en 2016. Cette incertitude est toutefois difficile à mesurer³. Trois voies principales ont été explorées. En 2016, trois économistes ont construit un « indice d’incertitude des politiques économiques » (EPU pour Economic Policy Uncertainty ) en réalisant une analyse textuelle à partir de centaines de titres de presse. Cet indice est en forte hausse depuis 2025. L’incertitude peut aussi être mesurée à travers la volatilité des marchés : c’est le cas du VIX, établi par le Chicago Board Options Exchange et surnommé par certains « l’indice de la peur » ⁴. Le VIX montre qu’une forte volatilité a coïncidé avec plusieurs crises économiques (crise financière de 2008, pandémie de 2020, etc.). Enfin, un troisième type de mesure de l’incertitude repose sur les enquêtes menées auprès des entreprises, notamment sur leurs prévisions d’activité.